Dram 반도체 관련주 분석(db하이텍,sk하이닉스,삼성전자)with DXI지수,디램익스체인지

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0. 작년부터 코로나로인한 고용불안전. 물류파동.
1. 올해 리오프닝에 따른 생산자 생산재기(미국생산자물가지수PPI 제조업PMI지수)
2. 생산량 증가에 미치지 못하는 원자재 및 고용수급
3. 원자재(가스.오일.금속.비철금속.희토류) 가격상승
4. 완제품 가격상승(물가상승 초래)
5. 러시아vs우크라이나 전쟁위기(코로나로 불난집에 전쟁으로 부채질)
6. 연준 올해 리오프닝에 따른 고용생산성 안정화+물가상승억제 위한 금리인상 단행 예고

미국PMI지수 변동 그래프 22년1월 55.5 기록 [출처:investing]

미국 생산자물가지표(전년대비) 22년02월15일 발표 9.7%기록 [출처:investing]

[View & Review] 미국 생산자물가 9.7% 급등…기준금리 빅스텝 굳어지나

PPI의 급등세는 코로나19 사태 장기화로 글로벌 공급망이 붕괴한 데다가 일할 사람이 없어 인건비가 치솟기 때문이다. 엎친 데 덮친 격으로 우크라이나 사태 등 지정학적 리스크 등으로 인해 에너지 등 원자재 가격까지 천정부지로 올랐다.

에너지 가격(28.8%)이 큰 폭으로 뛰었다. 휘발유(53.3%)와 가정 난방유(47.4%) 등이 1년 전보다 급등했다. 식료품(12.8%)의 오름세도 만만치 않다. 특히 소고기(43.9%)와 계란(40.9%), 곡물류(22.0%), 유제품(12.3%) 등은 두 자릿수 이상 올랐다. 일상에 필요한 필수품 생산에 들어가는 비용이 큰 폭으로 늘어난다는 뜻이다.

커트 랜킨 PNC 이코노미스트는 “기업들이 얼마나 비용 압박을 받는지 PPI로 확인할 수 있다”며 “이는 수개월 뒤 제품 가격 인상을 통해 소비자에게 전가되고, 곧바로 인플레이션 압력을 높일 것”이라고 지적했다. 블룸버그통신도 “1월 PPI는 생산 측면의 인플레 압력이 여전히 강하고 앞으로도 지속할 수 있음을 시사한다”고 분석했다.

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위에서 설명한 거시변수들인 원자재가격상승. 물류적체현상. 전쟁에 의한 지정학적리스크. 물가상승압박+금리인상단행. 수요공급불균형에 더해

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거기에 반도체 섹터에서의 리스크는
1) 러시아가 선행적으로 보여준 전쟁리스크(중국vs대만)
2) 이로인한 대만 TSMC공급 리스크
3) 21년 저점이후 22년 디램 현물가격폭등(변동성)
4) 특수가스 공급차질. 각종 희토류. 비철금속 원자재가격리스크 뿐만아니라 공급자체 리스크
5) 코로나 특수로 비대면 문화 정착으로 서버증설.유지관리.퍼스널컴퓨터 수요 지속 증가로 인한

22년 리스크 햇지위한 반도체 재고 사전 확보를 위한 수요 급증 가능

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DXI지수 21년12월 ~ 22년02월 변동 그래프(21년7월 8,800 고점이후, 현재 22년2월 10,000돌파)

DXI지수 21년12월 ~ 22년02월 변동 그래프(21년7월 8,800 고점이후, 현재 22년2월 10,000돌파

삼전 하이닉스 줍줍 이유있었네…"D램 가격 다운사이클 짧아질 수도" [MK위클리반도체]

현물가격이 반등세로 돌아선 가운데 고정거래가격까지 하락세를 멈추면서 시장의 기대감도 커지고 있는데요. 메모리 반도체 고정거래가격은 삼성전자나 SK하이닉스 등이 전 세계 주요 고객사와 장기 계약을 맺을 때의 가격을 의미합니다. 통상 메모리 반도체의 90% 이상이 고정거래가격으로 거래돼 메모리 반도체 업체의 실적에 직접적인 영향을 줍니다.

이원식 한국투자증권 연구원은 "향후 D램 현물가는 이번 반등을 통해 저점을 통과한 이후 추세적인 상승으로 이어질 전망"이라며 "지난해 8월 현물가격이 저점을 찍고 올해 4월까지 상승해 고정가격 흐름을 4개월 정도 선행했던 것과 같이 이번 현물가격 반등도 내년 2분기에 나타날 D램 수급 및 가격 안정화를 선행하는 것"

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위 내용을 종합하면.
삼성전자.sk하이닉스.db하이텍.tsmc
모두 dxi현물가격 지수 반등 이후 고정가격 이 고점에서 형성되고 그 가격이 매출 및 영업이익에 반영된다는 것으로 작년 상반기에 보여준 상승을 다시 보여줄 수 있지 않을까 싶다.

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